社会缝隙中的人
享受社会生活,却不必卡在社会的齿轮中运转。
不必看人脸色,不受工作关系和时间的束缚;挺直胸膛地随心生活,坦然面对旁人的评价,从心所欲不逾矩,享受身心的自由,这种孤高的行为就是——孤独的投资家。
先介绍一下自己:
从事投资 11 年,先后做过外汇、债券、期货、P2P、大宗、期权等产品,基本国内能交易的产品都做过。国内期权上市后就专注于期权,投资风格以稳健收益为主,近几年以期权为生。
不像很多大牛,我没赚过大钱,都是稀碎的银子一点点捡起来。
我的经历:
小时候看《大时代》里方展博买卖股票的时候,我就会特别兴奋,尽管那时还不知道股票是什么。上学期间看了《富爸爸》等投资类的书,就有一个坚定的想法,这辈子是不能全靠工资的。
平时人们讲好话会说“发财啊”,可是一个人老老实实地工作,凭什么发财呢?一个人要发财,起码要有发财的可能性,对大多数普通人来说,最靠谱的路径就是打理资产。尤其在通货膨胀的年代,资产管理是最基本的技能,应该纳入课本。
我隐约希望成为这样一种人:生活在社会的缝隙中,享受社会生活,却不必卡在社会的齿轮中运转。
资金来源:
我投资的钱来自“啃老”和工作积蓄,毕业后家里给了我一笔钱买房,我拿来投资了。
战略性“啃老”是好的,子女有义务保住父母辛苦攒下来的钱,不让资产贬值。
# 第一阶段:贵金属小盈
我的投资入门是“纸黄金”,当时的理念也很简单:“低价买入有价值的东西”。网格交易,金字塔建仓买入,倒金字塔卖出。后来又逐渐接触纸白银、贵金属递延、外汇等,做了几年,略有盈利。
当时白银从 2 元/克一路涨至 7.5 元/克,我逐步减仓,在 4 元/克时就被甩出局了;而白银 2 元/克的价格也成为历史,很多年也不曾出现。当时看了宋鸿兵的《货币战争》,认为这是理论基础支撑的上涨,其实也只是运气而已。黄金白银价格涨得都比较高了,风险也逐步升高,我就转战期货了。
# 第二阶段:期货爆仓
进入期货后,还是抱着老思维,想着商品总是有价值的,低价捡便宜货;而且通货膨胀猛如虎,资产总体是上升的。一门心思做多,结果被市场“啪啪”打脸。
这一轮商品下跌,很多产品下跌 60-70%,期间我爆仓两次,有一次还是重仓被爆仓,几分钟亏几十万。
当时是一个下午,收盘后走在街上我有些恍惚,一切显得不那么真实,遇到同事和我打招呼,我也失神以对。心想:“亏了这么多钱,看起来只是数字啊,这个数字能不能跳回去呢?做什么投资啊,我以后还是不做了。好好地工作,收入稳定,不是很好吗”。此时的工作对我就像一个安全的壳。
期间我学习了大量投资类书籍:技术流、价值投资、量化、耶鲁金融课、还包括缠师等各种流派,构建了自己的交易系统。主要的理念还是:“截断亏损,让利润奔跑”。
# 第三阶段 贵金属套利
后来我发现了一个套利的机会,就是贵金属跨市场套利,感觉有大资金在做,我只是跟着搭顺风车。
盈利的利润主要来自商品期货和贵金属递延之间的价差,二者价差变化有时挺大的,市场并非时时合理。需要注意的是期货基差、保证金的变动、递延费等持仓成本会侵蚀利润。贵金属递延还有一个规定是,持仓 3 个月必须平仓再开仓,手续费也高。
做了一年多,回了点血。由于盈利不高,关注的参数多,便逐步退出了。
# 第四阶段 P2P
2011 年,我开始投资 P2P,逻辑很简单:大部分 P2P 是一个跑得快游戏,骗子也能撑两年。我投资 P2P 采用分散,收益包踩雷损失的策略:我分散投了几十个平台,每个平台 3 个帐号,预计每年踩 3-5 个雷,用收益包踩雷。
那时 P2P 还能信用卡充值。当时每天查阅资料、抢标、记账、调配资金、还要处理中雷情况。我当时还自制了 P2P 平台的评分系统,实时监测平台的动态变化。
当时千奇百怪的标都有:信用标、集资炒房、股份质押标、珠宝标、字画等文化艺术品标、孩子过生日发标庆祝一下,或者简单就叫项目 1 号,什么资料都没有,而资金仍然如潮水般涌入。
各种角色也粉墨登场:具有发言权的大 V 成为团长,成为平台和投资人之间的资金掮客;踩雷后的受害人拉更多人投资,试图以换取自救;平台卧底混入投资群低价回收债权;江湖人士、律师等人组织维权以赚取回报。
在 P2P 江湖漂了两年后,眼看很多骗子撑不住了,国家监管也越来越严,我退出了 P2P。
当年我投的平台现在基本都没了,现在只剩下人人贷和微贷。后遗症就是时有派出所让我去登记一下投 P2P 被骗的情况,有个警察叔叔每次看到我都痛心疾首:“小伙子,怎么又是你,你怎么又被骗了!”
对 P2P 投资者的建议是:如果有机会,中雷后低价卖出债权,因为那么多报案的平台,我一分钱也没拿回来。
# 第五阶段 债券套作
在鼎级、和讯网站看到了“没钱又丑”债券套作的光辉事迹,一路跟随“没钱又丑”的帖子学习债券知识,开始做债券套作,当时主要投资高收益债和套作空间大的债券,随后遇上了“超日债违约”事件,和“中登下调债券折算率”,尤其是后者,政策变化对投资的影响往往是致命的。
# 第六阶段 集思录套利
当时“没钱又丑”推荐了一个新成立的投资论坛——集思录,该论坛以低风险投资为主题。伴随着“集思录”一路走来,我从“集思录”受益匪浅,学习了很多投资知识,并参与了分级基金、要约收购、各种轮动等投资。
# 第七阶段 期权
随着网络信息的迅速传播、市场的高效化,套利的机会越来越少。2015 年 2 月 9 日国内上市了 50ETF 期权,我第一时间开通并参与了国内期权市场。从此,期权成为我的主力战场。
国内大部分金融产品我都交易过,直到期权的出现,我才找到最适合自己的产品。
投资讲一个“合”字,投资的产品和方法要符合自己的性格喜好。
期权现在主要是多策略运行,因为单个策略总会有不顺的时候,比如你制定一个策略,可以再按照它的死穴画一条走势,这个策略就被吃得死死的。虽然现实发生的概率不高,但长期亏损也是有可能的。所以比如我定了五个策略,分仓进行,稳定性更好一些。我可以降低收益,但尽量让曲线平稳。
期权主要的逻辑有两条:一是期权合成多空头、现货、股指期货三者之间的等价套利关系,以及合成多空头之间的等价关系;二是根据预期收益、成本买卖期权。
期权之路也是荆棘丛生:套利基本是无风险的;买期权是小胜率大盈利事件,只要不重仓,损失可控;而卖权,是一条尸骨累累之路,只是亡者不言。
2015 年 6 月 25-26 日,50ETF 两日共下跌 11.9%;
2015 年 7 月 27 日,50ETF 单日下跌 9.69%;
2015 年 8 月 20 日起,50ETF 4 日下跌 26.1%;
2016 年初的熔断事件,连流动性都没了,众多期权卖出者尸骨无存;
2017 年 12 月 28 日起,上证 50 出现 19 连阳;
2019 年 2 月 25 日,50ETF 单日上涨 7.56%。期权合约涨幅最多 192 倍,无数期权卖出者被碾压得渣都不剩。
我历经数次劫难,除侥幸外,尚有一丝经验,特此分享:
1、不要迷信中性组合,很多投资者专注于 delta、gamma、vega 等希腊字母属性的计算,言必谈 greek(希腊字母)。作为普通投资者来说,暴风雨来临时,根本做不到多空完全对冲。
因为:
- 目前国内期权流动性并不好,尤其极端行情时,再加上期权的熔断制度,大额开平仓不现实。曾经困境中的我平一手就推高几十元的价格……
2)普通投资者无法快速计算出准确的操作,平哪个、开哪个,仓位各变动多少,更何况在希腊字母急速变动、而你两眼发黑的情况下。
3)备用资金不够,没有充裕资金的支持,也不利于保持中性组合;再加上极端行情时,保证金大幅提升,不爆仓就很难得了。
2、卖宽跨并不比单腿好,需要通过基本面了解市场所处的大周期,标的资产的价值。例如 2015 年下半年的一路暴跌,就不要死命做多了;2019 年底上证的低价位,滚动市盈率都 9.64 了,集思录的温度计也历史最低位了,就不要壮着胆子做空了。
3、止损
世事无绝对,除了这条:卖出期权不止损绝对倾家荡产。
# 评论区
@selfblowjob
楼主向往的财务自由生活,竟然是通过贵金属这样的避险品来实现,我一时无法接受。这是因为目前国内社会并不是依靠黄金来创造或保持价值,而是依靠自然资源、生产力。后两者的具现化途径,即为货币。
楼主想要享受社会生活,却不想付出劳动,那么必须有人替你劳动、创造价值、然后回报于你、实现你的享受。你的本金越多,则有资格找更多人替你劳动、实现更好的躺赚生活质量。
那么问题来了,怎样才可以让别人心甘情愿造福于你?答案包括但不局限于:出借收贷款利息、出租收房租、操盘割韭菜、开店收智商税。这些不但需要技术,还需其匹配的资金量;并且收益不稳定,也不保本。有什么方法可以实现保底且每年稳步上涨的收益?答案是存款或储蓄国债。而它们利息偏低,无法有效抗通胀;那么就需要一种在保本保息的基础上,可以高抛低吸、与通胀挂钩的产品。场内国债(019547、018009 等)即为首选。
还有一点想不明白,就是楼主为何选择黄金抗通胀?我认为**“生产资料”抗通胀的效果最佳**,而不是囤积、投机倒把。假设鸡蛋涨价,则此时养鸡场不仅成功抗通胀,还增加了营收利润,大赚一笔钱。而此前如果选择囤积鸡蛋(类似楼主高买低卖),则需承受相关风险:1. 持有成本(亏利息)、2. 变现的成功率(流动性)。
对于有限资源(黄金)的囤积行为,其做法并不能够创造价值,而是均摊社会的现有避险价值(不是总价值)。在当前世界经济普遍下行的情况下,黄金有可能上涨,但并不代表抗通胀,毕竟只是出于一部分“货币价值”转移到了“避险价值”而已,前者才是“抗通胀”的讨论范畴。
同理,当黄金的“货币价值”趋近于零的时候,楼主持有黄金是无法对抗贬值,反而跑输社会生产力的升值幅度。
# 投资与生活
投资影响了我的人生轨迹,由于投资,我工作上的得失心没那么重,也不够上进。
投资也给了我选择人生的权利。有段时间雾霾很严重,我开始考虑孩子成长的环境,当时居住的城市雾霾缭绕,人心浮躁,自己的工作生活也一眼望到头。
有一次我和妻子在一个公园,望着湖我说:这辈子就这样了,退休后估计也是两个人这样坐在湖边。
在全国考察了一圈后,我选择了一个海滨城市,空气清新、环境优美、人文素养深厚。我和妻子辞职后全家移居到了这座海滨城市,人生也焕然一新,仿佛重新活了一次。
是投资给了我这个底气,如果没有投资的收益,我是没有这个勇气的。
期权之路也是荆棘丛生:套利基本是无风险的;买期权是小胜率大盈利事件,只要不重仓,损失可控;而卖权,是一条尸骨累累之路,只是亡者不言。
2015 年 6 月 25-26 日,50ETF 两日共下跌 11.9%;
2015 年 7 月 27 日,50ETF 单日下跌 9.69%;
2015 年 8 月 20 日起,50ETF 4 日下跌 26.1%;
2016 年初的熔断事件,连流动性都没了,众多期权卖出者尸骨无存;
2017 年 12 月 28 日起,上证 50 出现 19 连阳;
2019 年 2 月 25 日,50ETF 单日上涨 7.56%。期权合约涨幅最多 192 倍,无数期权卖出者被碾压得渣都不剩。
我历经数次劫难,除侥幸外,尚有一丝经验,特此分享:
1、不要迷信中性组合,很多投资者专注于 delta、gamma、vega 等希腊字母属性的计算,言必谈 greek(希腊字母)。作为普通投资者来说,暴风雨来临时,根本做不到多空完全对冲。
因为:
- 目前国内期权流动性并不好,尤其极端行情时,再加上期权的熔断制度,大额开平仓不现实。曾经困境中的我平一手就推高几十元的价格……
2)普通投资者无法快速计算出准确的操作,平哪个、开哪个,仓位各变动多少,更何况在希腊字母急速变动、而你两眼发黑的情况下。
3)备用资金不够,没有充裕资金的支持,也不利于保持中性组合;再加上极端行情时,保证金大幅提升,不爆仓就很难得了。
2、卖宽跨并不比单腿好,需要通过基本面了解市场所处的大周期,标的资产的价值。例如 2015 年下半年的一路暴跌,就不要死命做多了;2019 年底上证的低价位,滚动市盈率都 9.64 了,集思录的温度计也历史最低位了,就不要壮着胆子做空了。
3、止损
世事无绝对,除了这条:卖出期权不止损绝对倾家荡产。