受 @打新交朋友 (opens new window) 之邀，另一是总结下自己的投资生活，对自己的交待。
做为一个趋势跟踪者，十五年了，很幸运，没有出现过年度亏损，感谢老天，我想这是老天对一个工作之余兼做投资，没有知识和精力去做大量研究，但还有那么一点坚持精神的散户投资者的，一个幸运奖励吧，我也许就只是一个幸存者。
趋势跟踪是枯燥的，其实自己都不知道要写些什么，一段平淡旅程，贵在坚持。
参与投资应该非常早了，这场平淡的投资旅程，有两个关键时间点对我投资影响深刻，一个是 2004 年初春，开始做期货，我打开了眼界，原来投资可以关注的不光股票；另一个是 2005 年深秋，建立了自己的投资体系，并坚持至今，我明白了，在投资这场需要终生投入的事业中，要想走的长，走的远，必须要有投资哲学和体系的指引。
总体上，我性格偏内向和保守，害怕风险，想赢怕亏。
2004 年是一个分界线，2004 年之前，我只做股票，胆小的我几乎从不长持股票，只打新股和等行情，等行情就是大部分时间空仓，行情来了做一波就走；打新股是上市开板就卖，总体下来，不赔钱但也没赚着什么钱。
最近工作较忙，迟迟都没有动笔，慢慢来，慢慢地写吧。

时间太久，很多细节回忆不起来了。
最初关注期货要追溯到 2003 年，那时股市天天阴跌，没有什么机会。工作之余喜欢上上网，打打游戏，喜欢玩 mud、帝国、大富豪什么的，阿土仔开着小车进到股市，买买买，然后股市就大涨长红了。玩烦了就想，是不是要干点什么有意思的事情，在网上很偶然的机会，浏览到关于期货的帖子，就上了心，做起了功课。有哪些交易所，哪些品种，交易规则，交易时间，T+0，保证金，交割，涨跌停，还能做空等等，好象很有意思咧，比在虚拟世界玩游戏强，比股市有意思，下跌也有得玩。
越研究越有意思，不行，我要去开户。

害怕小公司不安全，专门从年度排名前十的期货公司里选了个实力强的，当然还得离家近，然后打电话预约，那时开户比较简单，有 5 万块钱就行。
做好准备后，人生第一次走进了期货公司，和前台说明来意，一个期货小哥出来接待，填表，签合同，合同是格式文本，装订成册的，装模做样的翻了翻，然后提笔签字。
还记得期货小哥看我的眼神就象看羊羔一样（心理感觉吧），问我模拟过没有，我说没有，只做过股票。临走了小哥跟我说了句，悠着点，先拿小钱玩，刚玩别太猛。
现在回想起来，真的好嫩，没找客户经理，没谈手续费，后来才知道，我是公司户，手续费是公司最高的。
就这样，我的半只脚踏入了期货的大门。

从股票转到期货，但骨子里还是原来股票的思维和操作方法，等行情抓波段。
开户后，我的第一单期货交易随即就来了，而且一上来就让我终身难忘。
2004 年 3 月 29 日周一，橡胶 407 合约向下突破，我根据做股票的经验，在收盘前 16040 开了空单，准备抓一波下跌。
满怀希望，可等来的是一盘冷水，随后三天，三连阳，差点就触及到止损，眼看着就是出师未捷，要身先死的节奏，多亏周五一根阴棍打了下来，总算是暂时稳住了。
但预期的下跌还是没来，一周二周三周，整整三周的横盘，漫长的煎熬，在我都麻木了，想要放弃的时候。
4 月 20 日，橡胶终于再次向下突破了，让人没想到的是下跌会来的如此猛烈，说不跌盘三周，说跌就是连续三个跌停板，4 月 23 日，橡胶跌停收盘 13625，投入的资金一下子就翻番了，心里乐开了花。
可好景不长，就在我还在做发财梦的时候，更加没想到的事情发生了，橡胶次日开盘一字涨停，完全不给出货机会，就是要让你揪着心，担心煮熟的鸭子要飞。
4 月 27 日，橡胶再次涨停开盘，并长时间封板，在涨停板打开的那一刻，实在受不了刺激的我，迫不及待的第一时间平仓了结了头寸，在经历了一个月，喜怒哀乐各种情绪的煎熬后，终于解脱了。
所幸结果是好的，第一票赚钱了。

接下来的一年，还是按股票抓波段的思路交易，有成功的，也有失败止损的，没亏钱也没赚钱，瞎忙活一年没赚到钱，显然不是长久之道，一定有不对头的地方，必须反思和转型。
于是我开始充电，主要是看论坛和啃书。
论坛当时主要是去和讯论坛期市大家谈和炒客论坛，就是看，基本不发言。
和讯忽悠的人多，但当时有一个神贴，在人间的我完全不懂别人为什么会亏钱，这个贴子贴出来后褒贬不一，争论剧烈，但当我看到贴子的第一段时，立刻就被雷住了：“上涨的趋势一成型就做多，下跌的趋势一成型就做空，趋势反转就反手，趋势继续就保留并把盈利加仓，完全不需要做任何预测，不需要研究任何数据，只用几条移动平均线就可以解决所有问题，决定是否对一个品种开平仓只需要不到 10 秒钟的时间，只要不是故意偷懒，不会错过任何象样的行情，在所有的金融投机市场上都能一样的稳定盈利，赚钱比玩游戏还要轻松的多。”
是啊，我们的预测和判断能力其实比一只猴子强不了多少，很多人认为这是神棍写的，但我从贴子中感悟很多，我相信这是在人间的肺腑之言，懂的自然懂，不懂的一辈子也不会懂。
去的最多的是炒客论坛，早期的炒客论坛，人少但很专业，很多大神都在祼单和分享，氛围很好，各种流派都有，真的从中学到了很多，感谢当时的坛主野鹤和他的道场以及实盘，他有两个特点论坛皆知，就是杂货铺和大屁股，他的帐户持仓品种很多，所以被称为杂货铺；还有就是再大的波动该不动他绝不会动，练的是大屁股神功。
再有是就是微斯人和铁木真的实盘，其中微斯人从 3000 到 50 万的实盘，记录详细完整，方法十分简单，就是均线交叉法，10 日和 20 日均线交叉，金叉多，死叉空，网上现在都应该能找到。
还有 ST 大豆的日内短线实盘，看看怎么短时间从几万做到 100 万，小资金要快速成功可以这样重仓猛干，多数人复利是按年的，但有些人则是按周的，几万块谁都有，找对方法敢重仓猛干的少。
套利的有个大神，忘了名字，几千万的实盘，内外盘都有，但真心是看不懂啊。
还有很多这样实盘，不一而足了。
这些实盘对当时的我都触动很深，让我深刻反思自己的交易，并逐步形成了适合自己的投资哲学和体系。当时论坛有句名言，叫胜负不在这里，经常大家讨论正热烈时有人来句，胜负不在这里，好高大上啊，立刻被石化了。
是的，方法并不重要，胜负的关键不在这里，比如趋势跟踪网上就有很多公开的交易方法，一根均线法、均线交叉法、四周规则、海龟交易法等等，但如果没有投资体系的指引，再好的方法也不能确保你赚钱。因为交易方法并不是越复杂越好，而是越简单越容易执行越好，能不能成为高手不是看他用的什么方法，而是他对全局的控制和他的执行力。
论坛出现熊猫事件确实对分享者打击很大，一个论坛的好坏我想最重要的就是有没有分享和包容精神，百花齐放才是春，希望大家少些骛气，多些分享和包容，集思录越办越好。

已经有人私信劝我封贴了，听人劝吃饱饭，该写的其实都已经写了，再写就是怎么赚钱了，很平淡，但贵在坚持，懂的自然懂，不懂的一辈子也不会懂，就此封贴。

看到有朋友转贴了在人间的我完全不懂别人为什么会亏钱，果然还是争议很大，有人嗤之以鼻。做为一个这么多年走过来的趋势跟踪者，忍不住还是简单的把我的杂货铺是如何开张的给补上，让这个贴子看起来相对完整些吧。
受论坛和啃书的启发，我决定也要开一个自己的杂货铺。
开杂货铺首先要解决进货问题，想赚钱就要卖那些能畅销的商品，我定的进货标准有三个，一是流动性要好，优选那些成交量高，持仓量高，成交活跃，买卖报价连续的商品；二是波动要大，优选那些经常出现大幅波动的商品，淘汰那些长期盘整滞销的商品；三是相关性要低，避免个别商品短期滞销影响整个杂货铺的销售，保证各类商品在我的杂货铺里都有卖。
杂货铺的营业时间是全时在线，不会错过任何行情和客人，而且当某个商品出现价格波动时，我都会第一时间调整杂货铺价格和进货量，这保证了我不会亏本，而总能卖个好价钱。
我测算了当时所有品种有数据以来的波动幅度和回撤，完全手工做的回测，一个个品种，一条条数据先记在纸上，然后录入到 EXECL，兴之所至，还熬过几个通宵。然后统计杂货铺销售商品的总回撤，根据我的总资金，计算进货量，将测算的年度总回撤控制在不超过总资金的 10%，保证我总有充足的流动资金，而不会因为流动资金短缺，使杂货铺倒闭。
当然回测的结果是喜人的，风报比完全超出了想象，生意会这么好的话，杂货铺必须马上开张，我投入了当时的全部流动资金，杂货铺就这样在 2005 年的 9 月底顺利开张了，这个开张真是相当的及时，碰的机会好，开张后销售形势喜人，没有出现回撤，而是开门红，一年时间不到，杂货铺就翻番了，而且这之后每隔两三年，杂货铺都会再翻一番。
杂货铺是可以实现自动售货的，只是它每天需要打理的时间也就一刻钟，对工作没有什么太大影响，而且每天不交易一下，还是投资者吗？当然也是没有开发自动售货软件的水平，所以，就还是由掌柜亲自打理吧。
有人说碰到长期盘整，趋势跟踪会死的很难看，那是他没明白杂货铺的好处，一个真正的趋势跟踪者，永远不会破产，只会在市场上长期稳定的赚钱。
因为杂货铺不是专卖店，一方面在进货时，杂货铺就象一些指数调整成份股一样，定期不定期将会调整销售商品，将销售好的商品选进来，将滞销的淘汰掉。另一方面，杂货铺的销售品种很多，全年总会有几个明星商品的，大家不用担心所以商品都会滞销，因为每年的 M2 在那里摆着，增发的货币会在经济体系内流动，不到这里就到那里，资金总会向一些市场和商品流动，所以每年都会出现明星商品，流向房地产，建材就会涨；流向汽车，橡胶就会涨；流向电力，铜就会涨；流向股市，股市才会涨。总之，M2 总会带动部分市场和商品的高涨，我们赚的就是 M2 的钱。
我在其他帖子里说过，做为投资者，要想明白你赚的是什么钱，我们要赚的不是企业分红的钱，那只是表象，我们要赚的是 M2 的钱，资金流入了某个行业和企业，企业产生了利润，才会有分红，分不分红还要看企业的良心。所以，投资者的基本目标应该是跟踪 M2 的资金流向，跑赢 M2。M2 的增长率大家也都知道，三到五年资金不能翻番，不能跟上 M2 的增长，都是 Loser，因为你的资金被贬值了。
行了，说的够多了，就此打住。

评论区

@鸭蛋 (opens new window) 我知道你是想问我的锚是趋势还是价值，这并不重要，我先来放一炮吧。
有人说期货市场是负和，股市是零和，还有说股市是正和，因为股票有分红。我的观点是这些市场长期来看，总体都是正和。
认为期货市场负和的，是因为商品有人做多，就有人对应做空，但你想过对手盘可能是谁了吗，可能是产业资本，产业资本是来套期保值的，他在认为合理的价位做空，他是有货可交的，他交的货是有成本价的，他也是赚钱的，那谁在赔，商品价格继续高涨，会传导给下游企业，下游企业购进原料生产产品，他也不会亏钱，他生产的产品会加价，涨价的产品全民在消费，全民在买单，所以，这些商品只是社会游资，是 M2 增量资金传导的媒介而已。商品期货为什么涨价还是正和，因为上升趋势是由增量资金推动的，增量资金通过商品涨价割了全民的羊毛。
我想明白这点，是在 05 年的时候，偶然得到了一个伦铜 50 多年的每日收盘数据，用最简单的微斯人 10 日和 20 日均线交叉做了一个回测，突然发现 50 多年跟踪伦铜的年度复合收益率有 5%以上，在成熟市场成熟品种上为什么会有这样一个的长期收益，我想了很久想明白了，因为铜是有价值的，M2 每年都在增长，这些增量资金是在经济里传导的，社会上总体的资金量升高了，增量资金今天不流入，明天不流入，但水涨船高，总有一天会流入，这个简单的方法跟踪到了 M2 的增长。
商品都是有价值的，单个股票反而是没有价值的，它随时可以成为一张纸，有价值的是股票市场，社会总资金的增长长期都会传导到每个商品和股票指数，但不一定传导到特定个股。这些市场长期都是正和的，商品是紧密联接 M2 的，每年 M2 的增长一定会传导到某个商品，而每个商品从长期来看，都会接受到 M2 的传导，虽然他可以短期、一年、甚至几年会有波折，但只要活着久就能等到那天，也就是活久见了。

@鸭蛋 (opens new window) 你的几个例子分析的非常好，我再引伸说说投资的三个原则。
保有本金的核心是说你的交易方法的期望值要为正，长期坚持执行要能赚钱，不能亏了本。也就是说无论你的交易方法是什么，价投，趋势，价差，或其他任何方法，重要的是要在长期概率上占有那么一点点优势。比如鸭蛋说的猪肉是贵的贵卖，平的平卖，卖多卖少都在赚，只吃价差，能赚钱说明这个吃价差的方法风报比好，它的期望值长期是正的。
一致性的核心是说你要正确的事情重复做，期望值为正的方法长期重复做，你就会长期的都在赚钱，不能今天东，明天西，要坚持不懈。
分散投资的核心是说你不能一朝不慎，满盘皆输，不能被黑天鹅一把干死。比如只卖猪肉，突然发现非洲猪瘟，猪肉全要就地销毁，那猪肉店不就直接倒闭关门了？那如果我开的是杂货店，猪肉、羊肉、牛肉、鸡肉、鸭肉，鱼肉，什么肉都卖，那只是猪瘟，猪肉是亏钱了，但其他肉不会受影响，而且还可能因为猪肉短缺而价格大涨，价差扩大，我的杂货店一样能赚钱。
这三个原则加起来，就是在投资市场上能够长期稳定赚钱的理论基础。
杂货铺不会保证你一定赚钱，但它会保证只要你的方法是能够赚钱的，就能够永远在这个市场上赚钱，投资比的不是谁一次或几次赚的多，而是比谁活的长。

@海浪头头 玩杂货铺的精髓在于，你知道每个商品的价值。
你知道想买的人（多头）和想卖的人（空头）的想法。
杂货铺店主的任务就是，发现最近什么商品很多人急着卖，价格低于价值，所以就进点货。
发现最近什么商品很多人急着买，价格高于价值，所以就卖给急着需要的人。
杂货铺店主大部分的时间就是在等待急着卖出的人，还有急着买入的人，利用自己手中的资金和货物，做中间商，提供流动性，完成他们的交易。耐心是杂货铺店主的基本素质，急性子的人做不了杂货铺店主。
如果你高价进到很多垃圾，低价卖出很多宝贝，那杂货铺离关张不远了。

@ST_ID (opens new window) 这两年 M2 的增速是在降低。
从近 20 年以来的 M2 数据看，在中国，15%应该只是完成了基本的保值目标，低于 15%的都被剪羊毛了。20 年来，投资的年度复合收益没有达到 15%-25%，3-5 年不能翻一番的，都是 Loser。
所以，投资的基本目标就是跑赢 M2。要实现这个目标，不能只盯着股票，要跟随 M2 增量资金的流入和流出，在不同的市场寻找投资机会。

年份 M2 增速（%）
2000 年 12.27
2001 年 17.6
2002 年 16.86
2003 年 19.57
2004 年 14.86
2005 年 17.57
2006 年 15.68
2007 年 16.73
2008 年 17.77
2009 年 27.58
2010 年 19.73
2011 年 17.32
2012 年 14.39
2013 年 13.6
2014 年 16.7
2015 年 13.3
2016 年 11.3
2017 年 8.17
2018 年 8.93
2019 年 8.7

@草丛里的眼睛 (opens new window) 期货有很多流派，日内有炒单，短线，波段，套利等模式。
大部分玩日内的是不留单过夜的，都是满仓操作，止损极严。由于不隔夜，所以风险很小，真正日内高手的资金曲线就像一根向上的直线，几乎没有回撤；日内是一个体力活，适合小资金操作，需要很强的盘感，很多日内修练不到位的，会经常性出现不断的小赢，然后一个巨幅回撤，所以看似简单，实际很难。
由于 IC 有贴水可吃，熊猫这种应该是隔夜长持多单吃贴水，兼顾日内短线来降低成本，获取收益加成，更多的跑赢 500 指数。

我有个哥们 A 也是开杂货店的，他店里很多古灵精怪的玩儿，有时候一百块捡回来的玩儿能卖一两千块，十几年过去了，店里的货越来越多（很多货没有买家，像垃圾一样摆在店里），店里也快放不下了。我问他，赚到钱了吗？他说，赚到了一店的垃圾。

有个哥们 B，他炒股也像开杂货店，认为那个股票低估就买一点点，十多年来，买过好几百只股票，其中也买过 20 多块的茅台，30 的平安等几十只股票，都翻一两倍才卖的。
我问他，赚到钱了吗？他说，等那天他的几百个股票像 30 块进的中石油一样回本后，他就赚钱了。

我还有个哥们 C,他是个卖猪肉的，我问他，最近猪肉暴涨呀，赚翻了吧？他告诉我，他每天大概就卖一个猪，猪肉升跌其实对他没有影响的，贵有贵卖，平有平卖，行情好的时候，每头猪大概可赚到七百块，行情差时也能赚五百块。再追问，为什么你一天不能多卖两头三头猪呢，这样就可以多赚点呀。

我有个哥们 D，受了 ABC 的启发，觉得 C 这模式最好，但 C 有个问题，不是 C 的资金太少的问题而导致出货量有限，而是这市场容量有限。于是 D 把这模式引进了金融市场，15 年不断的买入分级合并赎回，就像 C 一样卖猪肉，对于 D 的资金量来说，这个市场是无限容量的，不像 C，一天只能卖一头猪。
后来，分级基本没了，但 D 把这卖猪肉的理念推广到其他产品上，也混得风生水起。