兴证全球基金管理有限公司

# 兴证全球基金 (opens new window)

◇ 基金规模较为平稳增长，体现了基民的认可；

◇ 基金公司，业界良心，15 年股灾前主动喊基民赎回，多次获得“金牛奖”等奖项；

◇ 旗下基金经理能力突出，代表人物董承非，谢治宇；

◇ 行业偏好医药，计算机 (opens new window)，电子，善于捕捉科技股的机会。

如果只买一个基金，我的建议是兴全合润，均衡配置，过程体验比偏某个行业的体验更好，长期收益比价值型的高。合润是主动基金 10 年年化收益最高的，也是谢神任职以来 7 年多同期年化收益最高的。兴全作为组合第一大核心公司，晨星评级 3 年 5 年期没有一只 1 星 2 星基金，可以买 2.3 个，激进可以加兴全精选，波动大家也体验到了，1 季度的哀嚎啊。稳健加兴全趋势，商业模式也可以，3 个一起也不是不可以。

# 公司简介

兴证全球基金管理有限公司于 2003 年 09 月 30 日成立。进行基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和中国证监会许可的其他业务。

自成立以来，公司始终以“基金持有人利益最大化”为首要经营原则，遵循诚信、规范、稳健的经营方针，倡导严谨、求实、高效的管理作风，以风险控制、长期投资、价值投资的投资理念。

公司依托母公司在权益市场的领先优势，专注于基础资产为股票的相关业务，重点开展权益类主动管理、收益权转让、综合财富管理以及金融机构同业合作等多种业务，以专业、专注、创新的运营方式管理和运用客户委托资产，为客户提供一流的投资理财服务。

目前共管辖三十四只基金。公司多次获得“金牛基金管理公司”、“明星基金奖”、“最佳基金管理人”等荣誉。

公司股东为兴业证券 (opens new window)股份有限公司 51%，全球人寿保险国际公司 49%。

# 经营总述

公司旗下公募基金规模逐年增长。截至 2020 年 6 月，公募基金总规模超过 3500 亿元，总管理规模在全市场排第 17 名，非货币理财管理规模在全市场排第 17 名。

图 1 兴全全部基金净资产规模走势

从基金类型的分布来看，兴全旗下基金最多的为混合型（规模排名第 4 位）、货币型（规模排名 13 位）。

表 1 兴全旗下各类基金数目、规模

从基金规模分布来看，货币型最多，占 52.4%，其次为混合型，占比 34.6%，其次为债券型，占比 9.9%。

图 2 兴全基金规模分布

从历年发行规模看，今年发行规模已经超过 410 亿，远超 2019 年的 154 亿。今年新发基金以混合型为主，达到 295 亿。2019 年混合型基金发行规模在各类基金中也最大，达到 129 亿。

图 3 兴全历年基金发行数量与规模

# 基金经理

兴全基金旗下共有基金经理 24 人，具体分类管理规模如下表所示：

表 2 兴全基金经理信息

图 4 兴全基金经理管理基金类型

兴全旗下的权益类基金经理有 13 人，其中有 4 位经理的管理规模超过百亿，分别是董承非（470 亿）、谢治宇（307 亿）、童兰（220 亿）和乔迁（121 亿）。

权益类管理 3 年以上的基金经理有 10 位，近三年收益排名前 20%的有 2 位，前 50%的有 8 位；夏普 (opens new window)率在市场前 20%以内的有 1 位，前 50%有 5 位。

从近 3 年收益和夏普 (opens new window)率的角度来看，兴全最优秀的基金经理是谢治宇。谢治宇近 3 年的规模加权收益为 120%，在全市场权益类基金经理中排名前 3%，夏普率为 0.95，排名前 16%。近 3 年收益靠前的经理还有陈宇，排名为 9%。

表 3 兴全权益类基金经理信息与表现

固定收益类基金经理有 8 人，其中 3 人的管理规模在 100 亿至 140 亿之间。8 人中仅张睿和申庆管理时长超过 3 年。

固收类管理三年以上的有 2 位，近三年收益排名前 20%有 0 位，前 50%的 1 位；夏普 (opens new window)率在市场前 20%有 0 位，前 50%有 0 位。

表 4 兴全固收类类基金经理信息与表现

# 基金汇总

兴证全球基金旗下大部分为混合型基金和货币型基金。货币型基金大部分规模大于 100 亿，成立年限较长。混合型基金过半成立年限高于 5 年，大部分规模均大于 10 亿，3 只大于 100 亿，显示了公司在混合型基金方向的高实力。公司仅 1 只股票型基金，成立超过 10 年。具体各分类基金成立年数和规模如下图所示：

图 5 兴全股票型基金成立年数和规模

图 6 兴全混合型基金成立年数和规模

图 7 兴全债券型基金成立年数和规模

图 8 兴全指数型基金成立年数和规模

图 9 兴全货币型基金成立年数和规模

# 权益类及固收类基金运营综述

先看权益类基金近三年的收益表现。累计收益在 50%-75%的最多，约 4 只，50%以下 2 只，75%以上 5 只。其基金累计收益在全市场同类基金的排名在前 20%最多，有 5 只，其余最低也在前 60%。

从近三年权益类基金的夏普比率看，在 0.5-1 的基金最多，有 8 只；夏普 (opens new window)率排名在前 20%-40%的最多，有 6 只，其次是前 40%-60%和前 20%的，各 2-3 只左右。从基金星级来看，三年星级在 3 星和 4 星的各 4 只。五年星级中 3 星最多，其次是 4 星和 5 星。

图 10 兴全权益类基金近三年表现

权益类基金中投资主题分散的基金占 84%的规模份额；其次是大科技，占 16%。大科技类基金有 4 只，近三年收益排名在前 27%，夏普 (opens new window)率排名在前 36。

图 11 兴全权益类基金投资主题

表 5 兴全权益类基金按主题分析

权益类基金重仓投资医药生物 (opens new window)和计算机 (opens new window)的基金较多，分别为 6 只和 5 只。近三年收益排名均在前 20%，夏普 (opens new window)率排名在前 30%。投资风格偏大盘价值 (opens new window)股。

表 6 兴全权益类基金按行业分析

表 7 兴全权益类基金按持股风格分析

对兴全所有权益类基金的股票资产进行市值加权计算，权重超过 10%的行业是医药生物 (opens new window)，权重约为排名第二的行业计算机 (opens new window)的两倍。

图 13 兴全权益类基金股票资产行业分布

再看债券型基金，近三年收益多集中在 10%-20%，排名在 20%-40%最多，其次是前 20%的。近三年夏普 (opens new window)率在 1-1.5 的基金最多，其次是 1.5 以上的，排名在前 20%和 40%-60%区间的一样多。债券型基金投资最多的品种依次为中期票据、金融债和企业债。

图 14 兴全债券型基金近三年表现